【随感】某石油公司经济性分析

Joseph

从上一次更新至今才三个多月，一百来天。但是对于洲际油气可谓波涛汹涌，白浪逐天：

2018-07-12，前总裁孙楷沣先生辞去洲际董事会所有职务：http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201807111165554860_1.pdf

2018-08-07，前执行总裁、前财务总监刘建锋先生辞去财务总监：http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201808061175247154_1.pdf
                    选举卢建之先生任副董事长、聘任夏建春先生任财务总监：http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201808061175247158_1.pdf

2018-08-28，证券事务代表王俊虹女士辞职：http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201808271183465745_1.pdf

2018-09-08，前执行总裁刘建锋先生、前副总裁郎莹先生辞职：http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201809071191157084_1.pdf
                    聘任陈焕之先生任执行总裁：http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201809071191157086_1.pdf

2018-09-11，公司迁址深圳：http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201809101192320365_1.pdf

[新增]

2019-01-15，监事廖勇辞任。
2019-02-15，总裁王文韬辞任，执行总裁陈焕龙接任。
2019-03-08，副董事长卢建春辞任，总裁陈焕龙为副董事长。
2020-04-30，证券事务代表张宝丹女士辞职。
2020-09-21，副董事，财务总监夏建春辞任。
2020-12-31，董事长王文韬辞职，总裁、副董事长陈焕龙接任。
[2021年1月29日增补如上内容后感慨：陈焕龙先生的离任已经是箭在弦上，诸君可拭目以待也！]

Joseph

所谓收购月东油田：

http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201809181197852575_1.pdf



简单来说原资产核价约49.73亿（公告原文：不低于），洲际油气并不采用现金支付，而是股权置换方式完成其中的约47.47亿，剩下的约2.26亿是会后来填平的。

Joseph

2018年10月16日，关于终止中信海月的收购：

http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201810151213574714_1.pdf



开盘跌停：

http://guba.eastmoney.com/news,600759,787084754.html



其实股民浮躁心态确实是直接体现在这种事件上了。因为以重组为理由的停牌期间两次重组（班克斯、中信海月）都出现了跳票，而且伊拉克项目也证实只是给中曼做嫁衣——换言之，自从2016年以来，公司没有实质性完成过任何一个资产收购，这对于等候的股民来说的确是难以接受的。

但是，从洲际这一段时间的举措来说，首先是通过换办公地点来间接裁员——我个人认为完全是小家子气的失败策略，下面会谈——和向前输送技术人员——我个人认为这将导致洲际在各项目到年底前完成一次人员选拔后的实质性裁员，下面会谈——也许会降低部分用工成本；第二是哈萨克在产区块的营收虽然不比预期，但是至少现金流还是有相当大保障的。不过，如果哈运输、北里海（NCP）、班克斯和南哈（苏克）这样纯粹烧钱的烫手山芋能借机脱手才是真正的卸掉包袱和成本持续投入——估计洲际管理层并没有这样的魄力。

换办公地裁员来节约成本是一个自我按摩式的谎话。根本原因是：换办公地并不能减少公司高层的人数，因为高层的成本可能数倍于底层员工，而重要性来说反而不能轻易舍弃。那么推论下来就是只能减少底层员工，这只是造成人员锐减却单人成本持续企高，而且还可能会因为基础员工缺失而需要在新办公地重新补入。

技术人员通过项目实验来决定去留，这倒是一个不错的概念，但是未必适合洲际这样的公司——它内部的国企源流已经盘根错节而且缺少国企类似的权力制衡，这样的“考试”之下只能是让项目上更少人专注于工作而大肆发展给上位者舔屁股、给潜在竞争者泼脏水的文化。而且，这部分技术人员本来在国内的成本并不高昂，排班到海外这段时间肯定还是花费不菲。我个人觉得，既然是要裁员，还不如直接把北京的技术团队裁撤，避免后续的成本和不必要的团队内讧。至少从一个希望团队持续稳定的公司来说可以这样考虑。国企因为人多才会出现所谓“竞争上岗”的态势，而国企的竞争失败者并没有现在洲际中的竞争失败者这么煎熬，所以预感这次洲际海外的“竞争上岗”将会是比较惨烈的闹剧。

而且，所有这些都没有帮助老板稳定现金流和股价的基本目标上形成正向合力，预感管理层的持续仍然艰难！

Joseph

开盘连续三天跌停：

http://guba.eastmoney.com/news,600759,787620941.html



总市值仅剩65.19亿：


自从中科（Sino-Science Oil Gas Co Ltd）入主以来的股价变化：


2014年8月之前的海南正和与现任老板无关，也不经营油气资产。

Joseph

复盘第四天跌停，市值58.62亿：




贴吧里看到一个唱多的回帖：


原链接：http://guba.eastmoney.com/news,600759,787790044.html

这里提及的资产幸亏很多人也可以查对资料。

第二条、克山资产。克山是马腾公司的100%所有，所以如果洲际油气是持有95%马腾公司则无法100%持有克山。面积200多平方公里里真正在产的区块应该是十个平方左右，其它两个区块因为运输成本过高而无法实际生产。1亿多桶（可采）储量我不知道信息来源。

第三条、苏克资产。巨量天然气资源是肯定的，可是资产分布松散（即便从字面上理解，你敢在1.8万平方公里上铺1.8万亿各种试验试采很多年的资产吗，资产回报率有人统计否），光投产费用可能都不是能想象的。不要说持有10%，就算1.8万亿都是你的，是需要多种技术手段之后仍无法连续生产的资产，你敢推测投入成本已经有多少了吗？你有看到过连续生产90天的报告吗？

第四条、伊拉克资产。你有看到洲际油气在自己的资产表里列这部分吗？你有看到洲际油气为这个资产进行资产评估或者规划吗？

Joseph

给大家看一点鲜血：
http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201802091089940670_1.pdf



2018年2月8日，以前一交易日收盘价90%收购公司5%股票的前十大股东中唯一一个自然人，3.024/股*113,200,000 股=342,316,800.00元投入。今天（10月24日）距离他收购时间约为八个半月，股价目前大约2.700元/股，也就是每股损失三毛二分四厘（0.324元），总计约三千六百六十七万（36,676,800.00）元。如果除以这258天，则该自然人每天损失也就是14万多一点点；如果按工作日来算只有185天，则是每天损失19.8万多一点点。每天19.8万，除以8个工作时就是每秒钟6.88元，倒是个吉利数。

Joseph

Joseph 发表于 2018-10-24 11:45
给大家看一点鲜血：
http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201802091089940670_1.pdf

还有一处漏算：洲际油气2018年3月27日-10月15日停牌。

2月8日至3月26日间扣除春节3天假期，余35个交易日。10月16日至10月24日，余7个交易日。总计42个交易日，36,676,800.00 / 42 = 873,257.143。这样每天损失都在87.3万元以上，按每天交易时8小时计，这个自然人每秒损失30.3214元。

Joseph

http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201811011230418564_1.pdf

一则公告引发了洲际油气大股东拉动股值的行动。公告中称





这是非常简单的小学数学题，2.2亿除以86,800,000就是2.535/股。前两天公司股票一度跌至2.52的新低，如果在加上股票交易本身需要的费用则这个抵押就被银行重新估值了。不过大股东现在拉高股价可能会导致近期投资者的高抛，加上洲际股东实际现金流绷得很紧，不知道这一番拉动的效果是否可以维持到下周。


目前看到冲上过2.92。

Joseph

更新进展，惟一持续增产的开发区块“克山”出售：

http://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN201811201249112074_1.pdf



补一张图算是哀悼克山项目，同时预祝受此影响的各位朋友新年快乐：

interpra

洗耳恭听！