美国工业及基本原材料– 页岩气：短期及结构性影响

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页岩气发展的结构性影响仍是一个核心的行业主题，它会推动天然气供应潜力的大幅上升，价格可能比预想的要低。这篇2012年3月的研究报告认为目前仍处于产量增长阶段，供应增长高于预期并超过需求增长，接下来是长期需求增长阶段：假设有政策支持的情况下，燃煤电厂关闭和液化天然气出口（KBR

和CBI 受益于终端建设）预计在2015

年开始推动需求增长。但是，即使在这一阶段我们仍预计美国天然气价格低于全球水平。美国页岩气的发展已显著改善了乙烯链化工和氮肥（均是目前我们看好的行业）的成本状况但对煤炭开采相关股票造成负面风险。