BP值多少钱

凝雨云

BP是谁？BP是一家在过去5年能创造1454亿美元运营现金流的公司。

　　BP在墨西哥湾漏油了,瑞士信贷分析了最可能的石油泄漏清理、责任和义务、罚款和处罚措施。瑞士信贷评估,BP将为漏油事件付出370亿美元。如果再保守一点,给它再加上三分之一,那么成本将高达500亿美元。如果是这种情况下,BP的总成本将是大约20个月的现金流。

    瑞士信贷进一步估计,BP在未来5年内将产生1847亿美元的现金流。如果这个数字准确,那么漏油清理成本和扩展责任总共将占到BP16个月的现金流。

　　BP可能被迫进入破产诉讼、罚款和处罚？

　　BP为了生存被迫采取强硬措施,它们就会抛出价值约250亿美元的“责任方”BP美国子公司（简称BP美国）。BP美国是BP10年前收购的阿尔科石油公司,该公司在西方国家的成品油零售业务随处可见。

　　当急于为财政赤字融资,以及给华尔街送礼的美国政府决定对BP下手后,BP可能干脆宣布BP美国破产。这样BP将保留了美国以外的业务,这占到总业务的75％,粗略地计算,按75%的现金流,每年至少产生300亿美元的现金流量。按现金流来说,公司不太可能破产,最多只有10％的概率。

　　一个可能的结果是,BP被另一家公司收购。

　　过去5年里拥有多达1450亿美元的现金流？谁有那么多的闲置资金？

　　巴菲特没有,卡尔·伊坎也没有。只有埃克森美孚（XOM）,皇家荷兰壳牌石油（RDS.B）以及雪佛龙（CVX）。

　　埃克森仍在痛苦地消化其310亿美元对XTO能源的并购,没有胃口吃得下一个市值1050亿美元的公司;而收购德士古公司对雪佛龙造成的创伤还近在眼前;这使得壳牌成为最有可能的下家,但作为英国的旗舰公司,英国政府会坐视BP被竞争对手敌意收购吗？

　　最有可能的则是,美国政府对BP进行罚款和处罚,应对受害者的民事诉讼,以及清理油污等形成的实际成本将在数百亿美元,并会在短期内损害BP的股息收益。但长期看,BP未来的收益将远远大于这次事故的成本。

　　这取决于两个假设:

　　1.美国政府继续美元贬值。与美国庞大的国家债务相比,BP的赔偿数额只是杯水车薪。因此,美国将通过通货膨胀、贬值的货币来实现债务减少。所以政府得到的,将不会是BP25%的净资产,而是6％—10%,或者说是12个月的实际现金流量。

　　2.一个不会大幅下降的商品是石油而不是美元。中国或印度的石油消费只是出现轻微下挫,但在未来数年,新兴国家将继续需求越来越多的石油、天然气和煤。因此BP拥有的石油资产不贬值,它的升值可以抵消迅速贬值的美元罚金。

凝雨云

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