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但人们对它的信心，可以变现、涨价，这就预支了将来的收入。 如果预期没实现，这个锅，最终由接盘侠来背。 这样搞法，既盘活了闲置货币、分享了利益，也分担了风险，真正的有福同享有难同当。老是能分到利益，躲开风险，你就是索罗斯和巴菲特。 这期间悄然生长的金融市场，就是这种性质，从开始的贸易清算，发展出花样繁多的信用活动，这些交易包括货币本身，以及其他金融衍生品等，比如证券、期货、期权…… 金融市场渐渐成了货币的主要家园之一。 金融产品可以规避风险，但本身也是风险。它的涨跌，主要看信心，看博弈，这都来自判断，而判断，不会都是对的，所以，起起落落是常态，于是也就助长了货币起起落落落落落的常态。2008国际金融风暴、2015国内股灾，与之对应的各种货币涨涨落落落落，就是近在眼前的例例例子。 1717年，最伟大的科学家、英国铸币局牛局长提出“金本位”制度，英国开始以黄金为本位货币，银币为辅。 1816年，英国立法承认了以黄金作为本位所发行的纸币：英镑。
到了19世纪后期，以英镑为中心，以黄金为基础的国际金本位制度，步入全盛时期，直到德国皇帝威廉二世的脑子被踢了一脚，1914年，一场世界大战，搞得大家都没得玩儿。 战后，各国企图恢复金本位制，奈何基础已失，很多国家闹金荒，怎么搞法？ 于是各国只好搞“信用货币”。靠啥保证信用？靠圣旨，哦不，靠政府和法律。所以，你信哪种货币，实际上就是信它背后的国家。 信用货币生态圈刚发布完PPT，德国又踢出个希特勒，一场二战，打得大家裤子都当掉了，不光金本位搞不起，信用保证也只是说说而已，谁敢信谁？ 小伙伴们大眼瞪小眼，瞪上了美国：我们做壕盆友吧。 1944年，美、苏、中、法等44个小伙伴在新罕布什尔州的布雷顿森林开了个会，讨论搞一套靠谱的金融体系，好让小伙伴重新玩儿起。 最后，会议通过了怀特计划： 1．搞一个团伙，叫“国际货币基金组织”（IMF），小伙伴们凑50亿美金当基金，谁出钱越多，投票权就越大。 2．美元和黄金挂钩（35美元=1盎司黄金），各国货币和美元挂钩，汇率固定，谁想变汇率，必须团伙投票决定。否则不带你玩儿。 这样，一举恢复了众望所归的金本位。 那么，问题的关键是：谁来保证你一定能兑到黄金呢？也就是谁来保证信用呢？老美。 老美当时储存了大约全球3/4的黄金。所以老美同意了，用黄金储备和国家信用，来为这个新体系背书。 铸币权的好处，谨慎参阅朋友圈就好。但绝不是“随便印钞剪羊毛”这种档次的撸串奇谋，因为大家自愿组团儿，你老美最大的本钱，就是信用，要是老耍赖，傻子才陪你玩儿。 国际舞台上，没有傻子，我给你多大权利，你就得担着多大责任。 果然，老美高估了自己的能力。 布雷顿森林体系结束了金融乱局，促进了世界经济，1948年的马歇尔计划，更是让西欧经济迅速恢复到战前水平。 小伙伴手里捏着美元，觉得还是换成金子比较安心，于是纷纷找美国换金子。 于是美国黄金迅速外流，这就造成一个悖论：小伙伴们拿美元换金子，国际市场上的美元就越来越少，美国必须多发美元，避免通货紧缩；然而美元与黄金挂钩，黄金少了，挂钩的缺口越来越大，撑不住这个系统。（正规表述请参阅“特里芬难题”） 1971年，美元黄金脱了钩，理由：地主家也没有余粮了。 美元的信用一下降，小伙伴们就不玩儿了，1973年，各国货币纷纷与美元脱钩，改成浮动汇率。 金本位就这样over了。 但是，国际间，货币信用靠啥维持啊？ 机智的小伙伴比来比去，还是美元最靠谱，但是，你和黄金脱了钩，万一你哪天突然仰望了一下星空，印钞机死命开起，岂不是坑死爹了？所以，必须防火防盗防师兄：不能让你一个人说了算。 于是，IMF团伙憋出了一个补充体系：SDR（特别提款权的英文缩写）。 大家选几个信用比较好的小伙伴，出份子，凑一篮子钱，共同为SDR定个值，成员国可以使用SDR，用来还债、弥补收支逆差等，也就是可以“用本国货币搞国际结算”。 但如果你无限地拿本国货币结算，那是十分坑爹的，所以必须限额，限额多少？看份子大小。而出多少份子，由小伙伴们共同决定——基本上回到了布雷顿森林会议否决的第二套方案：凯恩斯方案。 能参加凑份子，当然有好处，但还是那句话，给你多大权利，就得担着多大责任。一些信用好的小伙伴并不想担责，所以他们参加团伙，但是不凑份子，宁愿用别国货币结算。 2016年10月1日，SDR同意中国参加凑份子，从此，美元、欧元、人民币、日元、英镑这五种货币，分别以41.73、30.93、10.92、8.33、8.09的百分比，凑成了一篮子货币。 这说明，小伙伴们相信人民币担得起这么大的信用。 信息时代，信用也在数字化，数字支付已是日常，比特币也验证了数字信用是靠谱的。 货币信用，虽然算得上人类最好的信用，但放眼全球，丫老是在起起落落落落，大趋势一定是贬贬贬值，为啥？ 抛除货币政策、经济周期、金融动荡这些不确定因素，单从生产力上看： 首先，产品总量。不管是发掘矿物，还是制造产品，都是越来越多的，多了，自然就贬值。 其次，劳动效率。相同产品，效率高，成本低，价格就低。翻译下：同一个石狮子，以前石匠师徒凿俩月，报酬是800斤米，勉强糊口。今天，一个工人用自动雕刻机半天搞定，报酬是100斤米，生活小康。石匠师徒那次劳动成果换来的货币，留到今天如果值100斤米，就叫劳动价值对等，但看上去是货币贬值。 生产力发展挡不住，财富贬值就挡不住，表观上看，就是货币贬值。这是必然的、应该的。 有人说，这不公平，但这恰恰最公平。试想，按照金本位时期黄金库存来衡量，老美的财富占全世界的3/4，保守一点，就算一半，如果不贬值…… 所以，保值增值，让手里的货币找到信用好的附着物，就是全人类共同的追求。 谁说世界不大同？
硬硬硬广
从本文 可窥见阿什卡对信用的理解 和重视程度
小贴士
当前货币发行的依据
流通需求×流通速度=价格水平×实际GDP
世界有多少钱？
这个不好说，不过可以看大概数据感受下：
白银170亿美元 黄金7.8万亿美元 硬币+纸币 5万亿美元 狭义货币（流通中的现金、支票及活期存款）37.9万亿美元 广义货币（现金、支票、活期存款、银行定期存款、金融市场账）97.4万亿美元 比特币 130亿美元 机构投资者在全球拥有7.6万亿美元商业地产（美欧亚太分别占比36、31、30，中东+非洲4） 股票市值 70万亿美元（美欧日中分别占比52、8、7、2，其他地区31） 债务 210万亿美元，包括国家主权债务59.7万亿美元（美欧日中分别占比29、26、20、6，其他地区19） 美联储资产负债表 2008—2014年，从1万亿美元升至4.5万亿美元 世界首富比尔盖茨750亿美元 世界最大公司苹果 6974亿美元 金融衍生品保守估计630万亿美元，不保守估计2000万亿美元
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发表于 2017-7-21 13:19:29
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