美元加息，油价猛跌，它俩啥关系？

刘萝卜锅

美元加息，油价猛跌，它俩啥关系？

PS：这是阿什卡微信公众号ESSCAGROUP一个多月前的文章，那段时间不能上阳光石油论坛，所以未能及时发布。

12月17日，美联储宣布美元加息，油价如约下跌。

这一跌，果敢决绝，没有一丝犹豫。

因为，在这节骨眼上,“美国原油库存不减反增”的消息落井下石。

△WTI原油期货价格日内分时图，图上时间为美国东部时间

这场石油大战以来，油价的神经似乎越来越脆弱，给人的感觉：就算遇到旺财踩到小强这码事儿，国际油价都要乘机跌一跌。

号称黑金的石油，爱上了黑色幽默，搞得大家满头黑线。

油价之Low，已令人麻木，但是，一个大大的问号仍然不依不饶地吸引了我们的眼球：

美金和黑金究竟啥关系？

库存多，油价跌，这个很好理解。

但美元加息，油价也跌，开的是啥国际玩笑？

其实，看清了货币——也就是“小钱钱”的本质，这事儿就不奇怪了。

我们知道，所谓货币，其实就是“价值”的一种符号，说到底，是交换权、购买力的一个“约定”。

作为一个约定，最要紧的，当然是“信用”。守信用的约定，重如泰山；没节操的约定，连毛都托不起。

为了保证这个信用，人类搞了不少花样，什么防伪啊、实物抵押啊、国家承诺啊等等。

但是，经济系统是个无比复杂的玩意儿，任何人、任何国家都没法保证货币的绝对“信用”（比如让100块钱永远能买到100斤大米）——组团保证也不行，现成的例子就是“国际货币基金团伙”（IMF）。

啥叫价值？有人要，有人肯拿东西跟你换，就叫价值。有多想要，就有多大价值。

作为衡量价值的符号，货币与物价的关系，就是“此起彼伏”。

哪种东西紧俏了，它的价值就上涨，你得掏更多小钱钱才有资格要，货币就等于对它贬值。

所以，物价普遍上涨，就是所谓的“货币贬值”。

那么，问题来了：你劳动了一天，换回能买100斤大米的钱，怎么能保证它以后依然能买100斤大米——也就是保证这个“价值”不降——呢？

回顾一下大米的价格变化就知道，这个相当难。

因为，货币必须跟着经济活动走、跟着市场走。

跟着感觉走不行么？

不行，就算是地球上有史以来最强大的蒙元帝国，它滥发纸币，照样引发了经济危机。

赶跑蒙元的朱元璋够牛吧？至少在大明说一不二，他千方百计想保证大明纸币的信用，搞了一套“洪武货币比价体制”，圣旨——

结果呢，10年后，也就是洪武十八年，变成：

注意，纸钞贬值了500%，银子升了100%。

不是群众胆子大，喜欢抗旨玩儿，实在是不由自主。因为大家发现，朱元璋没有能力保证纸钞的信用，所以，神仙也不能阻止大明市场选择银子。

到了成化年间，就更惨不忍睹了，纸钞贬值了250000%～260000%。

△明朝纸币：一贯。

可见，维持货币信用这码事儿，不光臣妾做不到，皇上也做不到。

国家也好、组团的IMF也好，都只能尽力维持货币信用的基本平稳。

所以，想让小钱钱的“价值”不降（保值），就算换成目前信用最好的国际货币——美元，也不行。

为什么呢？因为美元作为国际货币，它不仅和美国经济互动，也和世界经济互动。

这一互动，它代表的价值就必然波动。

不止美元如此，任何货币也都这样，就算是金币也一样。

所以，为了保值、增值，就必须让“钱”不断和其他东西发生关系，翻译过来就是：低价买、高价卖。做买卖，在金融市场，买卖货币、股票、外汇、期货等等。

对，这就是所谓的投资理财。咱国老百姓用一个字概括：炒。

不管炒啥，都有风险。

有风险，靠啥子保值增值呢？靠眼光、靠运气。

虽然，这个“眼光”包含了太多高大上的东西，但也有常识：

炒的东西不一样，风险和收益就大大不一样。

比如我炒日历，这个风险就忒大，砸到手里，观音姐姐也没辙儿，还不如囤豆腐。炒这类东西，很难保值、赚钱，贬值、赔钱倒是分分钟的事。

所以，炒些风险“相对”小的东西比较靠谱。而黑金和黄金，就属于这种东西的典型代表。

“金本位”下岗后，黄金迅速与普通商品打成一片。但，它贵为美丽的稀有金属，并且承载了“价值”几千年，因此，它的“价值”象征并没有消失，也就是说，全球人民都认它，它仍然可以当钱花。

所以，信不着小钱钱时，人们就会拥抱保值小能手——黄金，希望可以“保值、增值”。但是，金价也是起起伏伏，操作不好，也很容易亏损。不过，金价“相对”稳定，就算一时跌了，还有很大机会再涨，不像炒日历、电视机之类的东西那样，容易把底裤都赔光。

国际上，黄金是用美元计价的。一般来讲，美金和黄金的关系是：

如果美金贬值，那么，用“没贬值的”其他货币，就可以买到更多黄金，这会刺激黄金需求，导致金价上涨。

反之，如果美金升值，对其他“没升值的”货币来讲，就是金价变贵了，黄金需求减少，金价下跌。

这就是美金和黄金的大关系：负相关。

当然，作为国际通货，美金和黄金关系十分复杂，负相关只是长期的大趋势，具体每一次是涨是跌，还得分析很多因素。

比如，十年前，欧州局势不太好，大家纷纷抛售欧元和英镑，换美金和黄金，以求保值，搞得2005年美金黄金比翼齐飞、双双上涨。

总的来看，人们对美金信心增强，黄金降价，反之，黄金涨价。在货币情绪激动时，黄金可以起到缓冲和稳定的作用。

这都很好理解，那么，石油和美金又是啥关系呢？

八卦了黄金和美金的关系，石油和美金的关系也就浮出水面了。

石油，是工业的血液。离了它，在工业社会里玩儿得很嗨的人类，就玩儿不转了。而石油又和黄金一样，是一种不可再生资源，所以，长期以来，石油只要产出来，就不愁卖出去，像黄金一样，也可以拿来当钱花，是国际炒家的好选项，江湖人称“黑金”。

一看这个响当当的绰号就知道，石油的江湖地位，可以直逼美金和黄金。

当人们感觉货币靠不住时，可以抱黄金，也可以抱黑金，同是保值增值小能手嘛。

所以说，黑金与美金的大关系也是：负相关。

这次美联储宣布美元加息，是美元十年来的首次加息，就是说，美元进一步走强了。

那么，这次油价、金价应声下跌，就属于正常回应了。

美金、黄金、黑金，三者紧密联系，又相互牵制，波动中有平衡，平衡中有波动。

黑金和黄金价格的涨落，从历史大趋势上讲，基本是荣辱与共。不过，它们还是有区别的：

黄金与美金的关系更直接，而黑金与美金的关系更暧昧。

石油是大宗消耗品，并且不消耗不行，换句话说，不买不行。所以，产油大国常常拿它当武器，搞石油大战，影响美金。

美国是世界最大的石油消费国，曾经是世界第一石油进口国，每次石油大涨价，美国、美元都会受伤。

据IMF估算，油价每上涨5美元，美国GDP大概下降0.4个百分点，全球GDP大概下降0.3个百分点。

但是，国际上，石油又是拿美元计价的，油价上涨，就意味着：不管谁买石油，都要支付更多美元，导致美元需求上升，这就又维护了美元的强势地位。

同时，石油输出国卖油赚了美元，当然不想放在家里贬值，也得炒点什么保值增值，去哪儿炒呢？去朝鲜、柬埔寨？当然不行，不好赚钱嘛！举钱四望，还是美国靠谱，经济实力雄厚、资本市场发达，是小钱钱保值增值的好去处。这样一来，石油出口国卖油赚的美元，又回到美国，投入资本市场，这种现象，叫“石油美圆环流”。

也就是说，如果油价总是这么Low，也会伤害到美元。

所以，石油和美元的关系十分暧昧、微妙，八卦起来更复杂。

现在，页岩油的逆袭，让美国摇身一变，成了石油出口国，惊呆了国际小伙伴，尤其是，美国刚刚解除了长达40年的石油出口禁令，黑金和美金的关系就更暧昧了。

如今，美元加息已经尘埃落定，石油和黄金乖乖地应声下跌，那么，油价从此就被踩在谷底，不得翻身了么？

当然没那么简单。美元虽然加息，但为了经济增长，也会维持“宽松的货币政策”——说人话就是“增加货币供应量”，如此一来，油价翻身，还是大有机会的。

不过，石油大战尚未结束，各种变数像雾像雨又像风，伊朗的重装归来、它与沙特的对立关系，为这场石油大战增添了无限可能，那正是：

忽冷忽热爱感冒，

刮风下雨天知道。

试问谁敢说一段：

油价形势和预报？！

这场血拼之后，不知是谁的噩梦、谁的佳期。

关于信用

货币，信用至上。大家信哪种货币，实际上就是信它背后的国家。

一个有力的例证刚刚发生：

美元加息，只加了25个基点，到0.25%-0.5%，大家就都知道是美元走强，导致美元回流美国市场。

同样是加息，阿根廷的比索仅最近一次加息就提了900个基点，达到35天存款利率38%的程度，也没人认为比索走强，资本仍然纷纷外逃。然后，那边美元一加息，这边资本外逃加速，就崩溃了，跌幅一度达到41%，腰斩。

为啥？因为它身陷中等收入陷阱，经济一塌糊涂，政府靠借钱度日，这还不算，政府还机智地搞了个债务违约——也就是赖账——国家没信用了，谁敢要你的货币？如此这般，比索不崩溃才怪。

幸好，当年，中国、阿根廷两央行签了货币互换协议，规模是110亿美元等值人民币。这次，阿根廷立马拿31亿美元等值人民币，向中国换了美金救急。

阿根廷，别为我哭泣，为你自己的信用哭泣吧。

拓展阅读

有关货币信用、石油大战的更多详细信息，请参考本公号文章《也聊人民币加入SDR》、《聊聊石油大战》。

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刘萝卜锅

sljslj123456789 发表于 2016-1-23 13:50

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